Cómo el ETF de Bitcoin puede ayudar al mercado de criptomonedas

Con la selección del nuevo jefe de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), Gary Gensler, puede ser el momento de lanzar los primeros fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas.

Aunque el capital institucional y el interés por el sector de los criptoactivos sigue creciendo, la falta de productos y servicios tradicionales sigue siendo un obstáculo para los posibles inversores. La aprobación de los ETF podría ser el siguiente paso importante en el desarrollo de las criptodivisas.

Un ETF es una cesta de valores negociada en las bolsas. Además de la posible diversificación mediante el seguimiento de un índice o de una cesta de otras inversiones, los ETF suelen ofrecer comisiones más bajas en comparación con las que acompañan a las operaciones individuales.

Por ello, el sector de las criptomonedas podría beneficiarse de la aparición de BTC y otros cripto-ETF. Sin embargo, en el momento de escribir este artículo, los Bitcoin-ETFs son ilegales en EE.UU.; la SEC ha rechazado previamente varias solicitudes de este producto. Una alternativa que ha atraído mucha atención e inversión de los inversores estadounidenses es la idea de un trust.

Un ejemplo destacado es el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Pero aunque este producto se parece a los ETF, hay algunas diferencias entre ellos.

La cuestión más relevante para los inversores es la considerable prima que deben pagar para acceder a los productos del trust. En otras palabras, GBTC sigue el precio de Bitcoin (cada unidad es una fracción de BTC), pero cobra una comisión adicional por la compra del producto. Además de hacer que las inversiones en Bitcoin estén disponibles de forma costosa y limitada, el éxito de este producto se justifica en gran medida por el hecho de que el cripto-ETF aún no ha sido aprobado. Esta práctica deja ciertamente espacio para productos más baratos, más líquidos y más asequibles en el futuro. Como los ETF.

Cómo los ETFs pueden ayudar al mercado de criptomonedas

Teniendo en cuenta este contexto, los ETF de criptomonedas pueden ofrecer a los inversores las siguientes ventajas:

• Reducción del riesgo de cumplimiento. Esto no significa que un producto ETF elimine por arte de magia la volatilidad de los precios u otros tipos de riesgo de inversión, pero sin duda puede eliminar la necesidad de llevar un registro e informar. Esto es especialmente cierto para aquellos que son nuevos en la inversión en criptografía.
• Solución de almacenamiento. Uno de los retos existentes es la gestión de la cartera o el proceso de almacenamiento de criptodivisas por parte de los inversores. A pesar de la llamada ley de la clave privada (que establece que los inversores sólo son realmente propietarios de una criptodivisa si la clave privada está directamente bajo el control del inversor), es probable que un número importante de inversores no esté dispuesto a gestionar ellos mismos los monederos, las claves y otras criptodivisas. En otras palabras, un aumento de la centralización y la seguridad podría abrir la puerta a más opciones de inversión en criptodivisas.
• Potencial de inversión fraccionada. Parte del aumento del uso de las aplicaciones móviles de negociación de acciones se debe a que estas aplicaciones permiten invertir de forma fraccionada con bajas primas (comisiones). Esto será sin duda útil para los valores de renta variable, que se valoran en cientos de dólares, ya que permite a los inversores de todos los niveles acceder y participar en el proceso de creación de riqueza. Las criptomonedas, en particular el Bitcoin, cotizan por encima de los 30.000 dólares, lo que de por sí limita el mercado y la capacidad de participación de los inversores. Los ETF permiten a los inversores acceder a inversiones que de otro modo no estarían disponibles, y lo hacen con el apoyo de los reguladores.
• Fusión de economías. Incluso con el rápido crecimiento de la actividad comercial, los niveles de precios y el interés institucional, sigue existiendo una importante bifurcación entre la criptoeconomía y el sector tradicional. El desarrollo y la aprobación de un producto ETF en Estados Unidos será un paso importante para estas dos economías, hasta ahora separadas, que permitirá una participación mucho más amplia en el mercado.

Ninguna idea o producto puede cambiar por completo el mercado financiero o el sector de la inversión, y la criptomoneda no es una excepción a esta regla. Conocidos por el rápido crecimiento de los activos bajo gestión de las alternativas disponibles y la reciente aprobación de los ETF en otras jurisdicciones, los ETF parecen una idea y un producto al que le ha llegado la hora. Cualquier cripto-entusiasta debería apoyar la idea de popularizar y liquidar el mercado de criptomonedas, mientras que los cripto-ETFs son una parte importante de este desarrollo.

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